參考消息網1月2日報道 西班牙《國家報》網站2024年12月28日刊登題為《2025年世界經濟：理解以不可預測的特朗普回歸為標誌一年的關鍵》的文章，作者為阿莉西亞ⷥ𒡨–驛𗦖ﯼŒ內容編譯如下：

2024年11月5日，金融和地緣政治世界發生了巨大變化。特朗普決定性地贏得了美國總統選舉，共和黨開始主導美國國會，這一結果使2025年世界經濟一切照常的可能性變得遙遠。這不僅是因為美國是世界第一大經濟體，還因為特朗普本人的形象，正如橋水投資公司首席投資官卡倫ⷥᧈ𞥰𜥥秈𞭥”布爾所說，特朗普在其第一個任期內就已證明自己是一位改變了根深蒂固範式的總統。事實上，他在第一個任期內推行的許多政策都自動納入了拜登的議程，尤其是押注與中國的技術競爭，這是美國共和黨和民主黨當前共同的優先事項。

卡爾尼奧爾-唐布爾表示：“主導世界幾十年的新自由主義觀點——認為貿易是促進繁榮的最佳途徑——已失去大多數人的支持。保護主義和產業政策現在占主導地位。”

毫無疑問，特朗普重返白宮對2025年全球經濟來說具有巨大的影響，並且可以預見，在他的整個任期內，這一影響都將是巨大的。瑞士寶盛銀行首席經濟學家戴維ⷧ瑧ˆ𞦌‡出：“美國內需的全球重要性，加上特朗普在選舉中的壓倒性勝利，使美國政府能夠相對不受懲罰地推行其政策，從而深刻影響2025年全球經濟前景。”共和黨的許多政治目標是相互矛盾的，例如減稅和放鬆管製可以促進經濟增長，而加征貿易關稅和加大移民限製則會對經濟活動產生負麵影響並推高通脹，這就造成了一種巨大的不確定性。德意誌銀行經濟學家補充道：“特朗普的不可預測性意味著，我們隻能在他的行動中了解他如何處理自己在競選期間列出的不同優先事項。”

德意誌銀行經濟學家認為，如果美國新政府的首要任務是促進經濟增長，那麽特朗普將繼續實施減稅，包括延長2017年稅收抵免，以刺激企業投資和家庭支出，以及憑借特斯拉總裁馬斯克和生物科技企業家拉馬斯瓦米兩人來實現他所說的解散政府官僚機構。與此同時，上述目標將意味著幾乎不會對移民政策和貿易政策進行任何調整，這將使通脹率繼續下行，並促使美聯儲推進貨幣政策正常化。

如果特朗普決定在勞動力市場緊張、許多建築工地麵臨明顯勞動力短缺的情況下加緊打擊合法或非法移民，前景可能會大不相同。此外，貿易戰的威脅會讓美國這樣的經濟體付出高昂代價，因為其生產嚴重依賴中間產品進口。這些措施帶來的通脹壓力不容忽視，美聯儲將不得不評估其利率政策。謀求這兩個目標之間的平衡並不容易。

無論如何，這些情況都不利於歐洲。首先是因為歐洲最大的經濟體德國和法國非常依賴對外貿易，很容易受到美國新政府的關稅威脅。

專家預測，美國政府的新政策對全球經濟的影響將在2026年更為明顯，凱投宏觀首席經濟學家尼爾ⷥ𘌦ž—表示，“這將使2025年成為轉折年”，迫使世界其他地區快速適應不可預測的環境。許多分析人士警告稱，關稅威脅將被特朗普政府用作討價還價的籌碼，以獲取其貿易夥伴的讓步。

盡管存在很大程度的不確定性，但預言2025年地緣政治緊張局勢加劇、保護主義升溫以及國家強化在經濟中的存在似乎並不牽強。塑造新的全球經濟的不同力量將導致兩岸不同的增長和通脹路徑。因此，美國和歐元區的利率正常化將以不同的速度進行。這是我們在這種情況下所能預料的最大確定性。（編譯/韓超）